‘Institutionele belegger verliest geloof in Amerikaans schuldpapier’

Nederlandse institutionele beleggers wijzen in overgrote meerderheid Amerikaanse staatsobligaties af als ‘veilige haven’, en herschikken hun beleggingsportefeuilles door actiever te gaan beleggen. Dat doen ze als reactie op geopolitieke onzekerheid, en dan met name het wispelturige Amerikaanse buitenlandbeleid en de grote invloed van Amerikaanse techbedrijven. Dat meldt vermogensbeheerder Schroders in een jaarlijks onderzoek onder 33 marktpartijen met meer dan 1.100 miljard dollar.

Institutionele beleggers, de verzamelterm voor grote verzekeraars, vermogensbeheerders en pensioenfondsen, hanteren een lange beleggingshorizon en beleggen in fondsen met een relatief laag risico. Amerikaanse staatsobligaties stonden traditiegetrouw te boek als verstandige ‘veilige haven’ en werden vaak ingezet om het risico van marktschokken te compenseren.

Van die brede steun is weinig meer over. In het laatste rapport zegt nog maar 3 procent van de Nederlandse institutionele beleggers te geloven in de robuustheid van Amerikaanse staatsschuld. Daarmee zijn ze een stuk sceptischer dan internationale beleggers; wereldwijd gelooft 19,5 procent van de institutionele beleggers dat Amerikaans schuldpapier tot de top-3 beste beschermingsinstrumenten in onzekere tijden hoort, zo schrijft Schroders.

De Nederlandse fondsen kiezen nu ook voor andere veilige havens. Zo zegt 46 procent uit te wijken naar vastgoed en infrastructuur en gaat 36 procent in defensieve aandelen. Dit zijn bedrijven die iets produceren waar altijd vraag naar is, zoals gezondheidszorg, nutsbedrijven of supermarkten. Ook niet-Amerikaans schuldpapier, zoals Duitse Bunds, is in trek. Ook schakelen institutionele beleggers over naar actief aandelenbeheer. Dat wil zeggen: beleggingen aanpassen die inspelen op marktbewegingen, in tegenstelling tot het ‘volgen’ van de markt.

Nederlandse institutionele beleggers hechten bovendien meer waarde aan stabiele beleggingsrendementen en duurzaamheid dan internationale beleggers, die juist meer nadruk leggen op vermogensgroei en daarbij meer risico voor lief nemen.

Liveblog Economieblog

De WOZ-waarde is gemiddeld ruim 10 procent gestegen