LIVE | AEX verliest na zwak banengroeicijfer

De Dow Jones en de Nasdaq-index staan inmiddels op verliezen van 0,3 procent. De AEX is 0,2 procent in het rood gedoken en daarmee weer iets onder 900 punten beland. Obligatiebeleggers hebben dankzij het slechte arbeidsmarktrapport wel een goede dag. De Amerikaanse 10-jaarsrente is met 8 basispunten gezakt tot 4,08 procent. 

Vermogensbeheerder Renco van Schie (Valuedge) wijst erop dat het zwakke Amerikaanse banengroeicijfer over augustus na eerdere tegenvallende berichten over de arbeidsmarkt duidelijk maakt dat er van een neerwaartse trend sprake is. "Dit dwingt de Fed meer oog te hebben voor de arbeidsmarkt. De markt prijst nu tweeënhalve renteverlaging voor dit jaar in, maar het gaat er meer om wat de Fed in 2026 gaat doen. Beleggers beginnen nu een dieper rentepad in te prijzen."

Van Schie denkt dat het risico op een recessie in de VS groter is dan de markt inprijst, maar heel veel zorgen maakt hij zich nog niet. "Inkoopmanagersindices zitten allemaal in expansie. En bij de arbeidsmarktcijfers moet rekening worden gehouden met de netto-uitstroom van immigranten, wat verklaart dat de werkloosheid nauwelijks oploopt."

Valuedge is licht overwogen in aandelen. "We zitten relatief sterk in opkomende markten. Centrale banken zijn hier rentes aan het verlagen en er komen positieve economische signalen uit China. Bovendien profiteren bedrijven in opkomende markten van de dollarverzwakking", aldus Van Schie.  

De AEX staat anderhalf uur voor sluiting 0,3 procent hoger op 903,4 punten. Staalproducent ArcerlorMittal gaat met een winst van 3,9 procent aan kop. De toeleveranciers aan de chipsector ASMI, ASML en Besi klimmen respectievelijk 2,5, 2,4 en 1,7 procent, gesteund door het meevallende kwartaalrapport van chipproducent Broadcom. ASML is bovendien door de Zwitserse bank UBS op de kooplijst geplaatst. Shell gaat 1,5 procent onderuit, in reactie op de daling van de olieprijzen met een paar procent.
In de Midkap gaat Inpost aan de leiding met een winst van 8,7 procent. De aanbieder van pakketkluisjes herstelt daarmee grotendeels van het verlies op dinsdag volgend op de publicatie van zijn kwartaalrapport. Waarschijnlijk ook door het nieuws dat concurrent Allegro door wil gaan met samenwerking met Inpost, waar eerst een rechtszaak dreigt. CVC Capital verliest nog eens 2,6 procent, nadat het gisteren al 6,3 procent lager sloot op tegenvallende kwartaalcijfers. Smallcap Avantium staat 16,7 procent hoger, gecorrigeerd voor het ex-claim gaan. 

De Dow Jones en de Nasdaq-index staan na enkele minuten handel 0,3 procent respectievelijk 0,6 procent hoger. Tesla klimt 2,8 procent. Het bestuur vraag beleggers een nieuw beloningspakket voor ceo Elon Musk goed te keuren, dat een waarde van 1 biljoen dollar kan krijgen als de autoproducent binnen tien jaar een beurswaarde van 8,5 biljoen dollar bereikt. Broadcom schiet 14,2 procent omhoog. De chipmaker kwam met meevallende kwartaalcijfers en een meevallende prognose en liet weten een order van 10 miljard dollar binnen te hebben gesleept. Volgens the Financial Times gaat het om OpenAI, het bedrijf achter ChatGPT. 

Het aantal banen in de VS is vorige maand met 22.000 gestegen, veel minder dan de 75.000 die economen voorzagen. De werkloosheid steeg zoals voorzien van 4,2 naar 4,3 procent. Het banengroeicijfer over juli werd licht opwaarts bijgesteld naar 79.000, maar voor juni verlaagd naar een banenverlies van 13.000. Het gemiddeld uurloon steeg in augustus zoals voorzien met 0,3 procent ten opzichte van juli en met 3,7 procent ten opzichte van een jaar eerder. Door de sterke afkoeling van de arbeidsmarkt ontkomt de Fed er waarschijnlijk niet aan de rente dit jaar minstens tweemaal te verlagen, over twee weken voor het eerst. Direct na de publicatie gleed de AEX iets weg, maar inmiddels is de index ruimschoots hersteld tot 904,5 punten, een winst van 0,4 procent ten opzichte van het slot van gisteren. 

De ontwikkelaar van plantaardige plastics Avantium is vanochtend ex-claim gegaan. Bij DFT zijn eerdere koersen hiervoor gecorrigeerd, wat verklaart dat bij ons voor vandaag een stevige koersplus staat. Wie gisteren bij slot de aandelen had, kreeg per acht bestaande aandelen elf claims. Per claim kan een aandeel worden gekocht tegen een prijs van 5,40 euro, wat ruim de helft van de huidige koers is. Hans Oudshoorn, beleggingsexpert bij Saxo, wijst erop dat bezitters van de claims uiterlijk op 14 september moeten besluiten of ze mee willen doen met de emissie.  Zo niet, dan moeten ze de claims vóór sluiting die dag verkopen. 

Denemarken moet overwegen om de euro in te voeren als het land een grotere rol wil spelen binnen de Europese Unie. Dat heeft gouverneur Christian Kettel Thomsen van de Deense centrale bank gezegd in een interview met Bloomberg. Hij suggereerde ook dat een dergelijke stap het land zou kunnen beschermen tegen wereldwijde onrust.

Denemarken is volgens de centrale bankier "al een euroland" in macro-economische zin vanwege de koppeling van de Deense kroon aan de Europese munt. De invoering van de euro zou het land volgens hem echter in staat stellen om "sterker deel te nemen aan de besluitvorming en sterker geïntegreerd te zijn in de Europese samenwerking".

Denemarken is lid van de EU. Ook is het land lid van het Schengengebied en de NAVO. Denemarken wist echter een aantal clausules in het Verdrag van Maastricht te bedingen, zodat de Denen de euro niet hoefden in te voeren. In 2000 hield de regering een referendum om de euro toch in te voeren, maar dat voorstel werd verworpen.

Een besluit om de euro in te voeren is volgens de centralebankpresident uiteindelijk politiek van aard, waarbij hij opmerkte dat "een zeer grote meerderheid van de bevolking" de bestaande regeling van een vaste wisselkoers van de kroon ten opzichte van de euro steunt.

Garrett Melson, Portfolio Strategist bij Natixis IM Solutions. ,,De arbeidsmarkt stort niet in, maar versnelt ook niet opnieuw. In plaats daarvan zet de trend van geleidelijke afkoeling zich voort en blijft de arbeidsmarkt in een soort stilstand, iets dat vrijdag waarschijnlijk opnieuw bevestigd wordt."

Maar die stilstand kan niet oneindig duren, zegt Melson. ,,De neerwaartse risico’s nemen toe, en de brede reeks arbeidsmarktcijfers die deze week zijn gepubliceerd, weerspiegelen die oplopende risico’s. Hoewel de discussie over 25 of 50 basispunten weer oplaait, lijkt een verlaging van 50 bp in september onwaarschijnlijk, tenzij er een extreem negatief banenrapport komt gecombineerd met een sprong in de werkloosheid", zegt Melson. ,,Een ‘verzekeringsverlaging’ in september staat nauwelijks ter discussie, maar het tempo en de omvang van verdere verlagingen daarna zijn nog volledig open en zullen niet alleen afhangen van de arbeidsmarktcijfers maar ook van de inflatiecijfers. In dat opzicht houden wij rekening met een mogelijke groeischok in de komende maanden, omdat de aanhoudende afkoeling van de arbeidsmarkt pleit voor meer renteverlagingen, ondanks de blijvende spanningen aan de inflatiekant van het mandaat."