Renteknop in Frankfurt onaangeraakt, de kerstboom lonkt

Met een relatief rustig gemoed kunnen de bestuursleden van de Europese Centrale Bank straks onder de kerstboom gaan zitten. Sinds tijden is het inflatiebeeld in de eurozone niet zo stabiel geweest: al maanden ligt deze rond de 2 procent, oftewel: mooi op het niveau dat de ECB nastreeft. En dus hoeft de ECB al zo’n halfjaar niet te draaien aan de renteknop. Donderdagmiddag besloot het ECB-bestuur zijn belangrijkste rentetarief wederom ongewijzigd te laten, op 2 procent.

Geactualiseerde ramingen van de centrale bank in Frankfurt duiden erop dat de inflatie zich „op de doelstelling van 2 procent op de middellange termijn zou moeten stabiliseren”, aldus een verklaring die het ECB-bestuur vrijgaf. De ECB kijkt bij het bepalen van de rentestand altijd zo’n twee jaar vooruit.

2025 was een „succesvol jaar” voor de centrale bank, schreef Bert Colijn, econoom bij ING, eerder deze week in een artikel. Colijn tekent daarbij aan dat de inflatie in Nederland wel hoger dan gemiddeld blijft liggen: op 2,6 procent (als je dezelfde Europese inflatiemaatstaf gebruikt als de ECB), tegen 2,1 procent in de eurozone als geheel (volgens de definitie van het Centraal Bureau voor de Statistiek was de inflatie in Nederland 2,9 procent in november).

Wat brengt het monetaire jaar 2026? Analisten in de financiële sector houden er rekening mee dat de rente het komende jaar gelijk blijft, of weer iets zal worden verhoogd. Maar eerlijk is eerlijk: niemand die het weet, in de woelige wereld vol geopolitieke onzekerheid en financiële kwetsbaarheden (denk: AI-zeepbel) waarin ook de centrale bank zich moet bewegen. Eén schok – en aan alle (schijnbare) rust komt een eind.

De ECB zelf wil in haar verklaring niets zeggen over de rente in 2026: „De Raad van Bestuur legt zich niet bij voorbaat vast op een bepaald rentetraject.” ECB-president Christine Lagarde geeft om 14.45 uur een persconferentie over het rentebesluit (hier te volgen).