660 miljard dollar aan AI-investeringen. Beleggers vragen zich meer af: kan dat wel terugverdiend worden?

Nu het cijferseizoen voor de grote techbedrijven op zijn einde loopt, wordt de enorme schaal duidelijk van hun investeringsplannen in kunstmatige intelligentie voor 2026. 660 miljard dollar is de optelsom van wat Meta, Amazon, Microsoft en Alphabet (moederbedrijf Google) dit jaar willen steken in datacenters en andere AI-infrastructuur.

Een torenhoog bedrag, 60 procent hoger dan de toch al niet geringe investeringen die ze in 2025 deden. Terwijl de winstcijfers van de techbedrijven er niet bepaald onder lijden, beginnen onder beleggers toch twijfels te groeien of dat wel allemaal terug te verdienen valt.

Microsoft kwam vorige week al met kwartaalcijfers en zag prompt 12 procent beurswaarde verdampen – meer dan het bedrag dat het bedrijf in AI wil steken. Bij Googles moederbedrijf Alphabet en bij Amazon was er deze week een vergelijkbaar beeld. Meta leek de dans te ontspringen en wist beleggers juist te enthousiasmeren. Vooral met het verhaal dat het socialemediabedrijf dankzij AI juist nog meer kan verdienen aan gepersonaliseerde advertenties. Toch is ook die koerswinst inmiddels weer verdampt.

Valt er wel iets te verdienen aan AI?

Investeerders vrezen dat de grote investeringsplannen betekenen dat de daadwerkelijke resultaten van de AI-strategieën nog even op zich laten wachten. Een onhandig signaal om af te geven in een periode waarin beleggers sowieso al steeds ongeduldiger wachten op de vertaling van AI naar klinkende dollars.

Eén techreus zag zijn koers wel echt klimmen na het publiceren van zijn cijfers: Apple. De AI-hype is tot nu toe grotendeels aan dat bedrijf voorbijgegaan. Pogingen om met een eigen AI-model spraakassistent Siri te verbeteren, leidden tot weinig resultaat. Het meest zichtbare resultaat tot nu toe is dat Siri op ingewikkeldere vragen niet meer direct „nee” zegt, maar aanbiedt om het aan ChatGPT te vragen.

Lees ook

Apple is 50 jaar en zit in een midl(a)ifecrisis: waar blijft de AI-Phone?

Apple is veel terughoudender dan concurrenten als het aankomt op investeringen in AI-infrastructuur – afgelopen jaar „slechts” een kleine 13 miljard dollar. Vorige maand kondigde de iPhonemaker aan dat het de AI-modellen van Google gaat gebruiken om Siri te verbeteren. Dat betekent vermoedelijk ook het uitbesteden van die mega-investeringen aan een concurrent.

Of zorgt AI er juist voor dat andere diensten overbodig worden?

Elders op de beurs vielen er ook AI-klappen: bij softwaremakers en datahandelaars. Veroorzaker was de lancering van nieuwe AI-tools van Anthropic, waarmee chatbot Claude zelfstandig kantoortaken kan uitvoeren in andere apps. Onder beleggers ontstond het idee dat de zakelijke software van bedrijven als Adobe en Salesforce en de informatiedatabases van RELX en Wolters Kluwer daarmee minder belangrijk worden – wat overigens nog maar de vraag is.

Het is een wat schizofrene houding ten opzichte van AI. Bij de techreuzen vragen beleggers zich af of het allemaal wel terug te verdienen valt, een niveau lager denken beleggers dat AI alles overbodig maakt.