Opnieuw flinke bijstelling in Amerikaanse arbeidsmarktdata: een min van 911.000

Opnieuw zijn arbeidsmarktcijfers, belangrijk voor onder meer het rentebeleid van de Federal Reserve, naar beneden bijgesteld. Het Bureau of Labour Statistics meldt dat in de twaalf maanden voorafgaand aan maart 911.000 minder banen waren ontstaan. Dat is meer dan de helft minder dan eerder door het statistiekbureau was gemeld.

De flinke, overigens nog niet definitieve bijstelling, is niet de eerste. Vorige maand ontsloeg de Amerikaanse president Donald Trump nog de directeur van het statistiekbureau, Erika McEnterfer. Hij was woedend over negatieve bijstellingen over de maanden mei en juni, omdat die erop wezen dat de economie onder Trump het helemaal niet zo goed doet. Volgens de president zouden de cijfers zelfs gemanipuleerd zijn.

De vraag is of Trump nu ook weer zo woedend zal zijn. Hij was in maart immers nog maar enkele maanden de baas; dat er nu veel minder banen bijgekomen zijn tussen maart 2024 en maart 2025 kan hij dus ook zijn Democratische voorganger Joe Biden aanwrijven. En hij kan ook stellen dat de arbeidsmarkt al veel langer zwak was – en dat zijn economisch beleid met flinke handelstarieven hier dus geen oorzaak van kan zijn.

Dat er tekenen zijn dat de Amerikaanse arbeidsmarkt al veel langer veel zwakker is dan gedacht, kan bovendien het bestuur van de Federal Reserve volgende week het laatste zetje geven om de rente te verlagen. Dat is een grote wens van Trump: een lagere rente zou hypotheken goedkoper maken en de rentelast op de (enorme en hard oplopende) Amerikaanse staatsschulden verlagen.

Bijstellingen zijn normaal

Hoe kan het eigenlijk dat deze arbeidsmarktstatistieken zo schommelen? Dat komt mede doordat de eerste ramingen, die maandelijks verschijnen, zijn gebaseerd op vragenlijsten aan bedrijven. Voor de bijstellingen wordt gebruik gemaakt van betrouwbaardere cijfers, namelijk de gegevens die werkgevers moeten invullen voor belastingen. En ook daar vinden weer revisies plaats, omdat sommige bedrijven hun gegevens (te) laat invullen. Definitieve cijfers voor maart 2024-maart 2025 volgens pas in februari volgend jaar.

Er is afgelopen maanden echter sprake van echt flinke bijstellingen. Dat komt mogelijk doordat er veel meer bedrijven over de kop zijn gegaan en zijn gestart sinds de coronapandemie. The Wall Street Journal legt uit:

Liveblog Economieblog

Stoptreinen rond Zwolle mogelijk van NS naar Arriva